Ingénierie des opérations de haut de bilan

Équilibres financiers et création de valeur : optimiser la politique financière de l’entreprise 

 

Informations pratiques

Formateur(s)

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Gian Paolo COSSU

Associé consultant

Expertise dans les divers aspects de la finance d’entreprise, acquise au cours de ses expériences en tant que banquier d’affaires, directeur financier de sociétés cotées et consultant auprès de PME

19 - 20 mars 2025 14 H - 2 jour(s)Jour 1 : 10h00 à 18h00 & Jour 2 : 09h00 à 17h0018 - 19 juin 2025 14 H - 2 jour(s)Jour 1 : 10h00 à 18h00 & Jour 2 : 09h00 à 17h0018 - 19 novembre 2025 14 H - 2 jour(s)Jour 1 : 10h00 à 18h00 & Jour 2 : 09h00 à 17h00

Paris

Présentiel et à distance

Tarif adhérent DFCG : 1300€ HT

Tarif non-adhérent DFCG : 1550€ HT

Offre promotionnelle : 1 512,50€ HT*

*Devenez membre DFCG à tarif réduit (212,50€ HT) et profitez du tarif membre pour votre formation !

Dans la mesure où votre fonction est éligible aux critères d’adhésion de la DFCG, offre valable pour tout nouvel adhérent.

Matériel requis :

Ordinateur portable avec tableur Excel.

En bref

Recommandations :

  • Posséder de bonnes bases en finance d’entreprise.
  • Maîtriser l’utilisation d’Excel.

Pour qui ?

  • Directeurs administratifs et financiers.
  • Consultants en finance.
  • Analystes financiers.
  • Dirigeants d’entreprises.
  • Contrôleurs de gestion.
  • Comptables.

Objectifs pédagogiques :

  • Savoir proposer une stratégie financière pour l’entreprise.
  • Appréhender la logique des différents montages financiers : augmentation de capital, quasi-fonds propres, effet de levier, LBO…
  • Comprendre les enjeux liés à la création de valeur et aux équilibres du bilan : dette ou capitaux propres ?
  • Préparer les négociations avec les investisseurs en capital et connaitre les clauses standards des pactes d’actionnaires.
  • Utiliser Excel pour élaborer les montages financiers.

Compétences acquises :

Connaitre toutes les sources de financement, y compris les quasi-fonds propres. Optimiser les choix de répartition entre ces sources.

Intégrer la création de valeur dans la politique financière de l’entreprise.

Bien utiliser le bilan et le tableau de flux pour construire un plan de financement prévisionnel équilibré.

Connaitre les mécanismes juridiques et financiers d’une augmentation de capital et le rôle du capital-investissement.

Connaitre les mécanismes juridiques et financiers d’une augmentation de capital et le rôle du capital-investissement.

Présentation générale :

Une entreprise est régulièrement confrontée à des situations qui impliquent de définir le plan de financement de son développement, que ce soit pour un projet d’investissement ou dans le cadre d’une acquisition d’entreprise.

La construction d’un plan de financement devrait impliquer, de manière structurée, la prise en considération de plusieurs facteurs importants : la création de valeur, la capacité de remboursement à partir du free cash-flow, les ratios utilisés par les banques prêteuses dans leur processus de décision.

Le but de cette formation est de présenter les mécanismes de l’ingénierie financière de haut de bilan qui impactent la structure financière et la création de valeur d’une entreprise.

Programme :

Séquence 1 : Introduction

  • Présentation de la formation : programme et objectifs.
  • Tour de table pour recueillir les attentes des participants. 

Séquence 2 : Définition de l’ingénierie des opérations de haut de bilan

  • Quels sont les fondements de la stratégie de financement de l’entreprise ? échange avec les participants. 
  • Stratégie de financement et création de valeur.
  • La notion de création de valeur et ses indicateurs – échange avec les participants.
  • Exercice illustratif sur Excel : calcul de la création de valeur. 

Séquence 3 : Stratégie de financement de l’entreprise – dettes ou capitaux propres ?

  • Bien mesurer les besoins financiers à moyen terme de l’entreprise : l’importance du Business Plan et en particulier du tableau des flux prévisionnels de trésorerie.
  • Les sources de financement possibles à moyen et long terme – échange avec les participants. 
  • L’équilibre fonds propres/dettes et création de valeur.
  • Les mécanismes de l’effet de levier – échange avec les participants.
  • Les limites à l’utilisation de l’effet de levier :
    • La capacité de remboursement prévisionnelle des emprunts à moyen terme – la notion de free cash-flow opérationnel.
    • Les ratios et covenants bancaires
  • Exercice pratique sur Excel : calculer la répartition optimale entre dettes ou capitaux propres. 

Séquence 4 : L’augmentation de capital immédiate en numéraire

  • Les modalités et mécanismes d’une augmentation de capital en numéraire.  nominal, prix d’émission et prime d’émission – échange avec les participants.
  • Le Droit Préférentiel de Souscription.
  • Le compte courant d’associés.
  • Exercice illustratif sur Excel : exemple de calcul d’une augmentation de capital en numéraire. 

Séquence 5 : Différer et limiter la dilution en émettant des instruments de quasi-capital

  • La notion de ‘’valeurs mobilières donnant accès au capital social’’ et leurs caractéristiques fondamentales.
  • Focus sur les principales valeurs mobilières donnant accès au capital social (‘’mezzanine financing’’) :
    • OCA : obligations convertibles en actions
    • OBSA : obligations à bon(s) de souscription d’actions
    • BSA : bon de souscription d’actions
  • Les mécanismes d’émission pour chacune de ces valeurs mobilières.
  • Exercice illustratif sur Excel concernant les OBSA. 
  • Exercice pratique sur Excel : exemple d’une émission mixte capital / OCA ; calculs et analyse des impacts sur les capitaux propres et sur la dilution des actionnaires actuel.

Séquence 6 : Faire appel au capital-investissement (private equity)

  • Les différentes typologies d’investisseurs en capital.
  • Les différentes formes d’investissements utilisées : capital, quasi-capital.
  • Connaître le marché des investisseurs et leurs attentes de rendement – échange avec les participants.
  • Notions de TRI investisseurs et de multiple.
  • Focus sur l’organisation classique d’un fonds de private equity pour mieux en comprendre la philosophie d’investissement.

Séquence 7 : Le pacte d’actionnaires dans le cadre d’une opération de capital-investissement

  • Exercice pratique : lecture d’un pacte d’actionnaires pour comprendre les principales clauses requises par les investisseurs en capital ou quasi-capital.

Séquence 8 : Brève présentation du mécanisme de financement d’une acquisition par recours à l’effet de levier (LBO)

  • Les outils de financement le plus souvent utilisés dans un LBO de taille moyenne en France.
  • Les règles de répartition entre dette, capitaux propres et mezzanine financing dans un LBO de taille moyenne en France.

Offre de formation :

Cette formation peut s’inscrire dans le cadre d’une formation intra-entreprise ou d’un parcours de formation.

Commentaires stagiaires

  • Tony B. (15/12/2023) :
    «Formation très intéressante. »

Évaluation : 3,9/4

  • Nathalie D. (15/12/2023) :
    « Super formation et super formateur, à recommander à chaque DAF. »

Évaluation : 4/4

  • Boris H. (15/12/2023) :
    « Formation très intéressante, aussi bien par son contenu que par la qualité et la pédagogie du formateur. Les cas
    pratiques utilisés permettent de bien comprendre des sujets qui peuvent être un peu abstraits au premier abord. La
    formation est plus dense que les autres auxquelles j’ai participé jusqu’à maintenant mais je pense que c’est
    nécessaire afin de pouvoir proposer un contenu qui pourra satisfaire les différents profils des participants.
    Un grand merci à Gian Paolo, ainsi qu’aux autres participants pour la qualité des échanges. »

Évaluation : 4/4

  • Cristina L. (15/12/2023) :
    « Excellente formation, elle a répondu à mes attentes. M. Cossu sait partager sa vaste expérience professionnelle, en
    donnant des exemple concrets pour illustrer les concepts abordés pendant la formation. Pédagogie, rigueur, bon support écrit, exercices pour illustrer la théorie, tout y est. Je recommande vivement.»

Évaluation : 4/4

  • Alexandra N. (15/06/2023) :
    « Intervenant très clair et très pédagogique, la formation est très intéressante et son déroulé très pertinent.»

Évaluation : 4/4

  • Céline G. (15/06/2023) :
    « Excellente formation »

Évaluation : 4/4

  • Marie-Pierre B. (15/06/2023):
    « Gian Paulo nous a partagé son expertise avec passion en rendant simple tous ces sujets complexes, très contente de cette formation, et même envie d’aller plus loin ! »

Évaluation : 4/4

  • Audrey D. (14/12/2022) :
    « Très satisfaite de la formation qui permet de couvrir les sujets et techniques de financement et d’opérations de hauts de bilan. Bon équilibre pratique / exercices / échanges. »

Évaluation : 3,8/4

  • Samuel V. (14/12/2022) :
    « Une formation intéressante, partage d’expérience riche du formateur »

Évaluation : 4/4

  • Miroslav K. (14/12/2022) :
    « Très intéressant, satisfait. »

Évaluation : 3,8/4

  • Karine F. (14/12/2022) :
    « Toujours fan de ces formations données par des experts avec une expérience réelle en entreprise »

Évaluation : 4/4

  • Yoann L. (14/12/2022) :
    « Formation très intéressante. Bonne animation et support très complet. »

Évaluation : 4/4

  • Ludwig L. (14/12/2022) :
    « Pertinence et pédagogie du formateur. Exercices rapides et efficaces. »

Évaluation : 4/4

  • Nelly L. (08/06/2022) :     « Très bonne formation qui répond parfaitement à mes attentes.
    Elle donne une bonne compréhension des concepts de la politique de financement.
    Les exemples de cas pratiques permettent de mettre rapidement en application la théorie et les explications vues
    juste avant. »

Évaluation : 3,3/4

  • Florence D. (08/06/2022) : « Formation très dense et très intéressante avec de nombreuses données et détails aussi bien juridiques que techniques. Beaucoup d’indicateurs afin de mettre en place des tableaux et des explications du formateur afin d’aider à la compréhension des données et faire en commun les différents exercices. »

Évaluation : 3,9/4

  • Delphine L. (08/06/2022) : « Très bonne formation très bien équilibrée entre la partie cours et la partie exercice. Le formateur est très
    pédagogue. Merci »

Évaluation : 4/4

  • Jonathan T. (08/06/2022) : « Formation complète
    notamment pour ceux et celles qui ne connaissent pas ou très peu les opérations hauts de bilan. Très bon formateur »

Évaluation : 4/4

  • Vérane G. (16/12/2021) :
    « Très bonne formation réalisée avec beaucoup de pédagogie sur un sujet complet et complexe. Agrémentée de schémas, d’exercices, d’expériences personnelles illustrant très bien le sujet. Formateur très agréable. »

Évaluation : 4/4

  • Guillaume G. (16/12/2021) :
    « Une des meilleures formations à laquelle j’ai participé. Sujet très technique mais si bien expliqué et illustré par des exemples travaillés pendant la formation. Merci beaucoup!« 

Évaluation : 3,9/4

  • Stéphane B. (16/12/2021) :
    « Je suis très satisfait par la formation qui correspond bien à mon attente. Gian-Paolo est un formateur pédagogue qui transcrit la complexité des schémas financiers par des exemples simples à la portée de tous.
    Un grand merci. Je conseille la formation à qui souhaite la suivre.« 

Évaluation : 3,9/4

  • Pierre V. (16/12/2021) :
    « Formation dispensée par un formateur, avec une très bonne pédagogie.
    Une présentation qui m’a permis de prendre de la hauteur sur les enjeux de l’ingénierie de haut de bilan, et de faire tomber des barrières de frustration sur des sujets techniques complexes.« 

Évaluation : 3,9/4

  • Guillaume M. (16/12/2021) :
    « Excellente formation alliant théorie et pratique et très bien animée par Gian Paolo COSSU.« 

Évaluation : 3,9/4

  • Yannick G. (16/12/2021) :
    « Excellent module. Excellent formateur. Contenu dense sur 2 jours. Dommage de ne pas prévoir une partie qui traiterait de l’évaluation pour un module de 3 jours.« 

Évaluation : 3,9/4

  • Isabelle H. (16/12/2021) :
    « FORMATION TRES INTERESSANTE – faire une telle formation sur 2 jours est un peu court à mon sens.« 

Évaluation : 3,7/4

  • Alizée N. (26/03/2021) :
    « Formation très intéressante dont je sors ravie. J’ai appris beaucoup de choses, et passé deux journées très agréables.
    Gian Paolo est très sympathique et pédagogue. Il illustre bien tous les concepts, fournit des explications claires et riches. J’ai enfin compris des concepts financiers qui étaient toujours restés flous pour moi. »

Évaluation : 4/4

  • Marie C. (26/03/2021) :
    « Formation très complète et très technique.
    Un grand merci au formateur pour la qualité de sa pédagogie sur des concepts complexes. »

Évaluation : 3,9/4

  • Stéphane M. (26/03/2021) :
    « Très bonne formation qui a totalement répondu à mes attentes. Certains aspects mériteraient d’être encore développés.
    Gian Paolo Cossu est très bon pédagogue et a bien animé la formation, ce qui n’est pas aisé via Teams. »

Évaluation : 3,7/4

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