Savoir lire et analyser les comptes consolidés d’une entreprise

Compétences acquises :

Comprendre la notion de consolidation et les objectifs des comptes consolidés.

Apprendre à lire des comptes consolidés.

Connaitre les bases de l’analyse financière des comptes consolidés.

Présentation générale :

Dans le paysage financier actuel, de plus en plus de sociétés font partie d’un « Groupe ». Lorsqu’un Groupe dépasse certains seuils, même s’il est de taille moyenne et non coté en bourse, il doit publier des comptes consolidés.

Or les normes comptables relatives aux comptes consolidés sont significativement différentes de celles qui s’appliquent aux comptes sociaux.

Il est essentiel de connaitre les spécificités de ces normes pour mener l’analyse financière des comptes consolidés d’un Groupe.

Cette formation permet d’acquérir une bonne compréhension des différentes méthodes de consolidation (intégration globale, mise en équivalence, etc..), de l’impact que ces méthodes ont sur les comptes et sur leur analyse.

Elle fournit les repères appropriés qui permettent de conduire une analyse pertinente de comptes d’un Groupe.

Cette formation, basée sur l’analyse des comptes consolidés d’une société cotée en bourse, est principalement fondée sur les normes IFRS mais aborde aussi le référentiel comptable français applicable aux comptes consolidés.

Programme :

Séquence 1 : Pourquoi des comptes consolidés ?

• Comptes sociaux vs comptes consolidés – utilité des comptes consolidés (notamment en analyse financière).
• Quelles sociétés sont concernées : les obligations réglementaires françaises en matière d’établissement de comptes consolidés.
• Référentiels comptables en France et comptes consolidés (par exemple, qui doit appliquer les normes IFRS ?).
• Différence d’approche entre comptes sociaux et comptes consolidés.

Séquence 2 : Comment sont établis les comptes consolidés ?

• Etape 1 : La base de la consolidation : la notion de contrôle – les différentes formes de contrôle.
• Etape 2 : Quelles sont les sociétés qu’un groupe doit consolider ? La notion de périmètre de consolidation.
• Exercice sur la notion de contrôle et de périmètre.
• Etape 3 : Les différentes méthodes de consolidation.
• Etape 4 : Les principaux impacts comptables des différentes méthodes de consolidation sur le bilan et le compte de résultat : Illustration à l’aide des comptes d’une société cotée.

Séquence 3 : Les principales spécificités des comptes établis en normes IFRS (vs comptes sociaux et comptes consolidés en normes françaises)

• Documents de synthèse obligatoires en IFRS.
• Informations sectorielles.
• La notion de Goodwill ou écart de première consolidation. À quoi cela correspond ? Pourquoi les analystes financiers se méfient-ils d’un Goodwill trop élevé ?
• Les autres immobilisations incorporelles : marques, frais de développement.
• Pertes de valeur sur actifs immobilisés.
• Actifs faisant l’objet d’un contrat de location (IFRS 16).
• Passifs courants et non courants.

Séquence 4 : Lecture et analyse du bilan consolidé

• La présentation du bilan consolidé diffère selon qu’il est établi en normes françaises ou en IFRS (IAS 1).
• Les spécificités du bilan consolidé : filiales consolidées par intégration globale, filiales consolidées par mise en équivalence, participations non consolidées. Les capitaux propres consolidés : notion d’intérêts minoritaires et de capitaux propres part du groupe.
• L’approche par le bilan fonctionnel (dont BFR et Trésorerie Nette).
• Les ratios issus du bilan consolidé – retraitement à effectuer au niveau des passifs financiers – l’impact de IFRS 16 sur les ratios.
• Lecture et analyse sur Excel du bilan consolidé d’un groupe coté.
• Exercices d’application puis corrigé collectif.

Séquence 5 : Lecture et analyse du compte de résultat consolidé

• Les différentes présentations du compte de résultat consolidé : charges par nature ou par fonction : avantages et inconvénients des deux présentations dans l’analyse financière.
• Les spécificités du compte de résultat consolidé : filiales consolidées par intégration globale, filiales consolidées par mise en équivalence, produits et charges liés aux participations non consolidées. Résultat net part du groupe, résultat net part des minoritaires.
• La difficulté de calculer certains Soldes Intermédiaires de Gestion en normes IFRS.
• La différence entre Résultat Opérationnel Courant (ROC) et Résultat Opérationnel en normes IFRS.
• L’importance des informations extra-comptables et des indicateurs non normés dans la mesure de la performance des sociétés cotées : les présentations aux analystes et investisseurs.
• L’analyse de l’évolution du chiffre d’affaires (voir présentation analystes).
• L’analyse de la performance opérationnelle : EBITDA et ROC.
• Les ratios issus de compte de résultat consolidé.
• Lecture et analyse sur Excel du compte de résultat consolidé d’un groupe coté.
• Exercices d’application puis corrigé collectif.

Séquence 6 : Lecture et analyse du tableau des flux de trésorerie (TFT)

• L’utilité et les apports du TFT par rapport au bilan et au compte de résultat.
• Comment se présente le TFT (voir cas pratiques).
• Les Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles : les notions de CAF (ou MBA) et de variation du BFR. Comment passe-t-on du Résultat Net à la CAF dans le TFT consolidé (voir cas pratique).
• Les Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement ; analyse de la politique d’investissement du Groupe.
• La notion de Free Cash-Flow.
• Les Flux de trésorerie liés aux activités de financement ; comprendre la stratégie de financement d’un groupe et sa politique de distribution de dividendes.
• La variation de la Trésorerie Nette, synthèse du TFT – lien avec l’évolution de la Trésorerie Nette au bilan.
• Les ratios issus du Tableau des Flux de Trésorerie : mesure de la capacité de remboursement d’un groupe.
• Lecture et analyse sur Excel du Tableau des Flux de Trésorerie consolidé d’un groupe coté.
• Exercices d’application puis corrigé collectif.

Offre de formation :

Cette formation peut s’inscrire dans le cadre d’une formation intra-entreprise ou d’un parcours de formation. 

Commentaires stagiaires

• Cécile P. (07/10/2021) :
  « Ces 2 journées ont été très bien menées, le fait de n’avoir été que 2 personnes a contribué à une participation de
  chacun positive et enrichissante.« 

Évaluation : 4/4