Évaluer une start-up ou une activité nouvelle

Compétences acquises :

• Maitriser les outils d’évaluation les plus appropriés aux activités ou sociétés nouvelles dans différents contextes.
• Modéliser l’incertitude inhérente à ce type d’activité dans les flux / dans le taux d’actualisation.
• Mettre en œuvre une approche multi-critères pour conforter ses résultats.
• Connaître et savoir utiliser les outils disponibles publiquement.

Présentation générale :

Evaluer une startup ou une activité nouvelle peut parfois s’avérer compliqué : manque de données, manque de référentiels, difficulté à mettre en œuvre les méthodes d’évaluation, difficulté à rationaliser les résultats obtenus, etc. L’objectif de cette formation est d’aider à sélectionner les méthodes les plus appropriées à ce type d’exercice et de découvrir ou de mieux appréhender les outils disponibles pour mener à bien cette évaluation.

Programme :

Séquence 1 : Introduction

L’animateur présentera le programme, relèvera les attentes des participants, les mettra en conditions d’écoute active et gèrera l’intendance.

Echanges entre participants. 

Séquence 2 : L’analyse stratégique et financière comme préalable

• Cette partie est adaptée au niveau de connaissance et au profil des participants.
• Support powerpoint avec présentation d’une « boîte à outils » (ratios, automatismes d’analyse, etc.) à utiliser.

Séquence 3 : Les approches d’évaluation fondées sur les revenus futurs

• Rappels (notamment sur la méthode DCF), principes, avantages et inconvénients. Cette partie est adaptée au niveau de connaissance et au profil des participants.
• Support powerpoint pour rappeler les « bases ».
• Quizz et échanges entre participants pour identifier les besoins et les problématiques rencontrées par les participants.

Séquence 4 : Les approches d’évaluation fondées sur les comparables (boursiers et transactionnels)

• Rappels, principes, avantages et inconvénients. Cette partie est adaptée au niveau de connaissance et au profil des participants.
• Support powerpoint pour rappeler les « bases ».
• Exemple excel avec corrigé.
• Quizz et échanges entre participants pour identifier les besoins et les problématiques rencontrées par les participants.

Séquence 5 : Les approches d’évaluation fondées sur les coûts

• Rappels (notamment sur l’actif net et l’actif net réévalué), principes, avantages et inconvénients. Cette partie est adaptée au niveau de connaissance et au profil des participants.
• Support powerpoint pour rappeler les « bases ».
• Quizz et échanges entre participants pour identifier les besoins et les problématiques rencontrées par les participants.

Séquence 6 : Les méthodes « traditionnelles » d’évaluation adaptées aux startups / activités nouvelles

• Partie 1 : DCF.
• Partie 2 : méthodes de comparables.
• Exemples, retours d’expérience.
• Mise en œuvre à travers des cas pratiques (fondés sur des cas réels) :
  • Construction de prévisions « from scratch » pour une activité nouvelle.
  • Analyse de multiples transactionnels adaptés à une startup.

Séquence 7 : Les méthodes d’évaluation spécifiques aux startups / activités nouvelles

• Identifier et analyser les actifs clés à valoriser, trouver le bon équilibre entre croissance et risque.
• Exemples, retours d’expérience.
• Mise en œuvre à travers des cas pratiques (fondés sur des cas réels) :
  • Méthode des coûts de reconstitution ou coûts historiques pour valoriser des actifs technologiques ou des marques nouvellement créées (cas pratique sur excel avec corrigé).
  • Autres méthodes adaptées aux spécificités des participants.

Séquence 8 : Introduction

• Débrief jour 1 et programme jour 2.
• Echanges entre participants.

Séquence 9 : Modéliser l’incertitude : dans les flux et les agrégats retenus

• Comment modéliser des flux à partir de données très limitées ? Comment intégrer l’incertitude dans ces flux ? Quel horizon retenir ? Quels agrégats privilégier ?
• Exemples, retours d’expérience.
• Utilisation des bases de données publiques à disposition : cas pratique permettant de se familiariser avec ces bases de données. 

Séquence 10 : Modéliser l’incertitude : dans le taux d’actualisation

• Quel taux retenir ? Comment le calculer ? Comment utiliser des bases de données simples quand on n’a pas accès à des bases de données payantes / qu’on n’a pas la maîtrise de ce type de calculs ?
• Exemples, retours d’expérience.
• Utilisation des bases de données publiques à disposition : cas pratique permettant de se familiariser avec ces bases de données.
• Illustration à travers l’analyse d’un cas réel détaillé.

Séquence 11 : Modéliser l’incertitude : à travers l’analyse de scenarii

• Quels scenarii définir ? Comment utiliser un arbre de probabilité ?
• Exemples, retours d’expérience.
• Utilisation des bases de données publiques à disposition : cas pratique permettant de se familiariser avec ces bases de données, notamment les données de l’INSEE.
• Illustration à travers l’analyse d’un cas réel détaillé.

Séquence 12 : La rationalisation des résultats grâce à une approche multicritères

• Comment rapprocher des résultats différents ? Quelle hiérarchisation des méthodes ?
• Illustration à travers l’analyse d’un cas réel détaillé.
• Echanges entre participants pour traiter des cas spécifiques à chacun.

Séquence 13 : L’utilisation des tables de sensibilité

• Identifier les critères pertinents sur lesquels faire cette analyse, modéliser ces analyses sur excel.
• Utilisation sur excel et critères de sélection des données pour faire « tourner » les tables.
• Application pratique avec corrigé. 

Séquence 14 : La rationalisation avec les données de marché disponibles

• Confrontation des résultats obtenus avec les données de marché disponibles, utilisation de bases de données publiques.
• Utilisation des bases de données publiques à disposition.
• Illustration à travers l’analyse d’un cas réel détaillé.

Séquence 15 : Conclusion

Débrief « à chaud » de la formation, perspectives d’utilisation des nouveaux concepts vus en formation, échanges.

Offre de formation :

Cette formation peut s’inscrire dans le cadre d’une formation intra-entreprise ou d’un parcours de formation. 

Commentaires stagiaires

• Arnaud T. (14/10/2022) :
  « La formation est bien construite et très intéressante. Elle répond aux différentes questions que je me posais sur l’évaluation des start-ups. »

Évaluation : 3,6/4

• Thierry T. (14/10/2022) :
  « Super formation très pratique et très technique tout en étant abordable »

Évaluation : 3,8/4

• Corinne G. (15/10/2021) :
  « Formation avec beaucoup d’exemple et d’outils, des adresses de site pour nous aider dans les travaux d’évaluation. »

Évaluation : 4/4

• Antonin D. (15/10/2021) :
  « Très utile, merci beaucoup. »

Évaluation : 3,8/4

• Benjamin Z. (15/10/2021) :
  « Bon panorama pour des personnes de niveau débutant à intermédiaire. »

Évaluation : 3,8/4

• Michel A. (10/03/2021) :
  « Formation bien déroulée qui répond à mes attentes. »

Évaluation : 3,6/4

• Thomas D. (10/03/2021) :
  « Formateur très compétente, quelques lacunes de base pour ma part qu’elle a pris le temps de combler. Contenu
  globalement adapté a ma recherche. »

Évaluation : 3,6/4