Comment structurer une opération de fusion-acquisition

Compétences acquises :

Maîtriser les étapes d’un processus d’acquisition d’une entreprise
Connaitre les principaux documents juridiques liés à une acquisition.  

Présentation générale :

La réussite d’une acquisition ne se limite pas à la seule négociation des enjeux financiers. La capacité à structurer toutes les étapes d’un processus d’acquisition – du diagnostic stratégique préalable à la phase d’intégration de la cible – est une condition essentielle pour faire de la croissance externe un facteur gagnant du développement de l’entreprise.  

Programme :

Introduction : qu’est ce qui amène une entreprise à envisager une acquisition ?   

L’importance fondamentale de l’analyse stratégique (et financière) pré- acquisition 

• Le diagnostic stratégique et financier de l’entreprise, un préalable impératif avant toute acquisition.
• Organiser le diagnostic stratégique : diagnostic, externe, diagnostic interne, synthèse (matrices SWOT et Mc Kinsey).
  Cas pratique : réaliser le diagnostic stratégique et financier d’une entreprise en croissance.  

Identifier et contacter la cible  

• L’acquisition du point de vue de l’acheteur : définir le profil de la cible ; identifier et contacter les cibles potentielles.
• La cession du point de vue du vendeur : savoir présenter la cible ; identifier et contacter les acheteurs potentiels ; le rôle des intermédiaires dans le cadre d’une cession.
• Organiser les échanges acheteurs/vendeur durant cette première étape.

La lettre d’intention 

• A quoi sert une lettre d’intention dans le cadre d’une acquisition ? 
• Quelques règles pour bien rédiger une lettre d’intention
  Cas pratique : lecture partagée d’un exemple de lettre d’intention.  

Réaliser les due diligences  

• L’importance des due diligence dans le processus d’acquisition.  
• Quelles due diligences ?
• Utiliser le résultat des due diligence dans les phases de signing et de closing.

Signing, closing et garantie d’actif et de passif  

• Les principales clauses du contrat de cession des actions (« protocole d’accord »).  
• Pourquoi faut-il établir situation comptable avant le transfert de propriété (« closing ») ;   mécanismes de la clause d’ajustement de prix.
• La garantie d’actif et de passif : utilité, principales clauses. Notion de « garantie de la garantie ».
  Cas pratique : lecture partagée d’une garantie d’actif et de passif.  

Clause d’earn-out  

• Utilité d’une clause d’earn-out. 
• Bien rédiger d’une clause d’earn-out.
  Cas pratique : exemple de mise en pratique d’une clause d’earn-out.  

Réussir l’intégration :  

• Préparer et gérer l’intégration de la cible, une condition indispensable à la réussite de l’acquisition. 

Offre de formation :

Cette formation peut s’inscrire dans le cadre d’une formation intra-entreprise ou d’un parcours de formation.